Apakah Variabel Makro Ekonomi Berpengaruh Terhadap IHSG

Pudjo Irianto; Heri Sasono

doi:10.66084/ebmj.v3i01.602

Authors

Pudjo Irianto STIE Dharma Bumiputera
Heri Sasono STIE Dharma Bumiputera

DOI:

https://doi.org/10.66084/ebmj.v3i01.602

Keywords:

IHSG, Kurs Dolar, Inflasi, PDB, Makroekonomi

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh variabel makroekonomi berupa kurs dolar, inflasi, dan Produk Domestik Bruto (PDB) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Indonesia periode 2010–2024. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan analisis regresi linier berganda menggunakan data time series yang diperoleh dari Bank Indonesia, Badan Pusat Statistik (BPS), dan Bursa Efek Indonesia (BEI).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial PDB berpengaruh signifikan terhadap IHSG, sedangkan inflasi dan Kurs Dolar cenderung tidak signifikan. Secara simultan, ketiga variabel berpengaruh signifikan terhadap IHSG. Temuan ini menunjukkan bahwa stabilitas makroekonomi sangat penting dalam menjaga kinerja pasar modal di Indonesia.

References

Badan Pusat Statistik. (2024). Produk Domestik Bruto Indonesia.

Bank Indonesia. (2024). Statistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia (SEKI).

Bursa Efek Indonesia. (2024). Data Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).

Chen, N. F., Roll, R., & Ross, S. A. (1986). Economic forces and the stock market. Journal of Business, 59(3), 383–403.

Fama, E. F. (1981). Stock returns, real activity, inflation, and money. American Economic Review, 71(4), 545–565.

Fathulloh, M., & Agustina, R. (2023). Pengaruh inflasi dan produk domestik bruto terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Indonesia. Jurnal Fakultas Ekonomi dan Bisnis.

Ibrahim, M. H., & Aziz, H. (2003). Macroeconomic variables and the Malaysian equity market. Journal of Economic Studies, 30(1), 6–27.

Jogiyanto, H. M. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.

Kusuma, I. P. M. E., & Badjra, I. B. (2016). Pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar rupiah terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(3), 1829–1858.

Maysami, R. C., Howe, L. C., & Hamzah, M. A. (2004). Relationship between macroeconomic variables and stock market indices: Cointegration evidence from Singapore. Journal of Asian Economics, 15(2), 257–279.

Mukherjee, T. K., & Naka, A. (1995). Dynamic relations between macroeconomic variables and the Japanese stock market. Journal of Financial Research, 18(2), 223–237.

Pilinkus, D., & Boguslauskas, V. (2009). The short-run relationship between stock market prices and macroeconomic variables in Lithuania. Engineering Economics, 5(65), 26–34.

Rapach, D. E. (2002). The long-run relationship between inflation and real stock prices. Journal of Macroeconomics, 24(3), 331–351.

Samsul, M. (2015). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.

Sasono, H. (2025). Analisis Pengaruh PDB, Inflasi, Kurs Dolar terhadap IHSG

Savira, A., Hidayat, R., & Prasetyo, B. (2025). Analisis faktor makroekonomi terhadap pergerakan IHSG di Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Keuangan Perbankan, 9(1), 45–60.

Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius.

Wardani, N. K. (2023). Pengaruh PDB, inflasi, dan kurs terhadap investasi dan pasar modal di Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 21(2), 101–115.